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Chapter_1
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Chapter_1
培养投资成功的“好习惯”：中股与美股
读者注意
http://www.159.com 2009年09月18日16:59 机客网
本书同时介绍中股与美股，除了表1所列的中股与美股投资的主要不同之处外，每一章中所叙述的内容都适于投资或交易中股与美股。
表1中股与美股的主要不同之处
主要不同之处中股美股当日进出不可以，T+1限制可以做空不可以可以网上交易手续费打折扣无有涨（跌）停板限制有无每日股市有集合竞价早9∶15到9∶30无严谨法律生效时间1992年1933～1934年股价图表通用的颜色红涨绿跌绿涨红跌*股数计算手（1手=100股）股*美钞是绿色的，所以一般绿涨红跌。在交易美股时，可以根据个人习惯在交易系统内更改股价图表的显示颜色。
本书内容包括长期投资和短期交易，经常是在同一章里同时叙述中股与美股，以让读者能相互比较，融会贯通。贯穿本书的四个主题为：投资和交易心态、供求关系、风险控制和逆向操作。这四个主题在本书里多次重复，目的是为了让读者培养投资和交易制胜的“直觉”和“习惯”。
本书还简单介绍了在美国股票市场上市或借壳上市的具体步骤。读者可以登录wwwchinasevcom，获得更多的信息。
为了便于阅读，本书的内容以中文为主，在作者的博客里可以看到重要金融词汇的中英文对照和重复使用，让读者能迅速与国际金融接轨。在看到英文时不妨大声读3～5遍，读时需要注意重音。读者可以用英文电子发音词典帮助自己阅读，也可以登录免费网站wwwthefreedictionarycom，将英文单词在首页处输入，等显示单词解释后，按一下单词边上的“”图标，就能听到正确的英文发音了。
忠告读者
（1）每个人的金钱都是辛苦赚来的，有一定的储蓄更是不容易。长期投资或短期交易股票都具有很大的风险。你应该慎重，慎重，再慎重。你不应该借钱来投资，而应该用除去生活必需之外的钱来投资或交易。只有这样，才能保持一个平和、健康的投资制胜心态。
（2）假如你想投资，又是新手，你应该明白：你一旦进入股市，许多人，包括股票经纪人、基金公司等，都想赚你的钱，而你只能靠自己。请你先用3～6个月的时间，好好地、系统地阅读本书，深入了解股票市场，多用功，多模拟，打好基础。
（3）证券公司和基金公司有85%的交易人员，其回报率低于大盘和一些指数，如美国的标准普尔500指数等。本书可以帮助你提高投资回报率。
前言（1）
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投资股票是一件非常严肃的事情。只有不断学习、增长知识，不断实践、积累经验，才有可能制胜。贯穿本书的四个主题为：投资和交易心态、供求关系、风险控制和逆向操作。这四个主题在书中反复出现，目的是为了让读者能够培养投资和交易制胜的“直觉”和“习惯”。本书提供了投资中股和美股的关键知识、投资心态准备和一些投资实例，帮助你在投资中立于不败之地。
但是，在百年罕见的国际金融危机下，投资股票还需特别谨慎！
国际金融危机
2008年3月，美国第五大投资银行贝尔斯登已显现出现金流动性危机。在美联储介入和提供融资后，摩根大通银行收购了贝尔斯登。
2008年9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司在美国政府拒绝提供融资后，宣告破产。雷曼在美国的核心业务和固定资产在2008年11月19日被英国的巴克莱银行低价收购，而雷曼在美国以外的业务则被日本的野村国际投资银行收购。
与雷曼兄弟公司同期落难的还有美国第三大投资银行——美林投资银行，被美国银行接手。随后，美国前两大投资银行高盛和摩根斯坦利宣布转为银行控股公司。在几个月里，美国五大投资银行，也是世界上最大的五个投资银行，不是破产、贱卖，就是被迫改组。这也正式宣告了始于20世纪初的华尔街投资银行的结束，不仅体现在这些投资机构再也不能不顾后果地从事以往高利润、高风险的投资银行业务，同时也直接导致了一大批华尔街金融界的员工遭到解雇的命运。过去每年动辄上千万乃至上亿美元的红利，也就此成为历史。与此同时，为避免美国两大房地产抵押贷款融资机构——房地美和房利美陷入困境，美国政府宣布接管，以稳定美国房贷金融体系。
在2008年里，美国股市三大股指跌幅均超过40％；世界其他重要股市，如日本东京、英国伦敦、法国巴黎和德国法兰克福股市主要股市指数跌幅均超过三四成；上海证券指数在这段时间里跌了六成；就是股神巴菲特的股票也跌了32%！世界股市大跌不仅严重影响了投资者的信心，还对企业融资产生了极为不利的影响，将可能带来世界失业潮的更大危机。
此次金融危机由美国次贷危机引发，进而演变成了流动性危机，后来又导致了整个金融体系的危机，现在已出现了实体经济的危机。虚拟经济影响实体经济，实体经济又反过来影响虚拟经济。连锁反应，反复震荡，影响越来越大。
国际金融危机的起因不仅是房屋“次贷”出了问题，还有以下几个几十年来累积的基本原因：
（1）贪婪。近几十年来，在没有美国证券管理会的任何监督下，美国投资银行的经理团队与董事会构成“共犯结构”，其每年的薪水加红利，常常在数千万美元甚至上亿美元。而许多房贷公司的老板和经纪人，在金钱的诱惑下为贷款人制造大量的假文件，以获取高额佣金，也是贪婪的心态在作祟。2008年12月28日，美国《华尔街日报》评选出了2008年华尔街十大厚颜无耻的人物或财团，结果前纳斯达克主席马多夫以诈骗投资人500亿美元，高居榜首。第二名是美国银行CEO路易斯，他曾说“不赞成救助汽车业”，但美国银行却从财政部的问题资产救助计划里拿到了150亿美元，而不必对公司的债务结构、工作规章和人员薪酬进行大规模调整。第三名是美国国际集团，在联邦政府投入1 200亿美元的救助金之后不到一周，它就安排管理人员到加州一处奢华的度假地开会，花掉了44万美元。总之，华尔街是个“自负和贪婪”的地方。
前言（2）
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（2）国际私人财团控制美联储。1913 年12月23日，美国政府通过“美联储法案”，它控制美国金融近100年。美联储不受美国国会和人民的监督，它由英国的罗斯柴尔德家族、美国的洛克菲勒家族、摩根家族，以及十几个国际和美国的家族、企业和公司所控制。美联储除了负责为美国印美钞以获取暴利外，还负责美国银行利息的调节升降，直接影响股市行情，从而也是预先知道股市行情的“内线交易者”。2008年10月，美国推出7 000亿美元挽救金融风暴。据2008年11月美联社的访问，没有一家受惠的银行或保险公司能具体说出它们是如何利用或支配美国纳税人的这些巨额金钱的。其实早在2008年3月17日，美国第五大投资银行贝尔斯登就在美联储和美国商务部的强大压力下，以每股2美元的超低价卖给了摩根大通银行。这个“黑箱作业”让华尔街一片哗然。3月24日，在收购合同里，价格定为每股10美元，而贝尔斯登的股价在被收购的几个月前每股还为156美元。美联储支持摩根大通银行300亿美元“协助”收购，而摩根大通银行的CEO杰米·狄蒙（Jamie Dimon）又“正好”是美联储下属的最重要的银行——纽约美联储银行的董事。其中关系，意味深长。
（3）鼓励消费，美国人民储蓄锐减。近20年来，美国人民的储蓄年年下降。到了2000年，美国人民每年的开销比收入多，储蓄是负增长。美国的政府赤字更是庞大，美国政府2009年的年度预算约为36万亿美元。 而美国的政府负债已经达到175万亿美元，占国民生产总值的123%。但是由于美元现在还是国际交易中最重要的货币，美国还能依靠每年大量印美钞过日子，从而将自己的金融问题转嫁给其他国家得以维持。
1929～1933年的西方金融危机是区域性恐慌，但2008年的金融危机却是全球性的，与过去完全不一样。这次犹如蝴蝶效应，又急又快。
股市历史告诉人们，超跌之后一定会反弹。但是目前的情况不同，人们现在投资股票要特别小心。在大环境没有证明股价已经反弹时，股市就是处于熊市。在熊市中，持股不要过久，最好不要超过几个月，而投资应以短期做空为主！
中国股市大趋向——震荡走高
自从1978年实行改革开放以来，中国人民的生活水平有了显著提高，综合国力不断增强。中国的外汇储备到2009年4月已经接近2万亿美元，高居世界第一位。这个数字已经超过了世界主要七大工业国（美国、日本、英国、德国、法国、加拿大、意大利，简称G7）的总和。
中国股市在2008年底进入了最低潮。中国股市何去何从？
蝴蝶效应是指在一个动态系统中，初始条件下的微小变化能带动整个系统长期的巨大连锁反应。 让我们来分析一下中国经济的基本面：①人们相信中国的国内生产总值(GDP)在以后十几年里还是会以7%～9%的年增长率增长，这仍将是世界上最高的增长率。②中国在过去十几年里，许多主要城市的基础建设日趋完善。各行各业的产品研发、制造、融资和管理都已成体系，为可持续发展奠定了坚实的基础。③中国的通信、炼钢、石化、纺织技术已经达到国际水平；铁道、公路、住房和桥梁的建筑水平已经是世界一流。④中国的内需、基础建设和中西部开发还有很大的发展空间。⑤中国股票平均市盈率已经近于合理。中国股市是适合进场的时候，但也需谨慎而行。中国股市的市盈率现在较低，但是因为受世界金融危机的影响，世界各地的市盈率更低。
前言（3）
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不久的将来，和谐社会成功建成后，中国的生产力还会有新一轮的爆发性成长。那时，中国将面临一个笑傲江湖、独领风骚的新时代！
如果中国的国内生产总值每年增加7%～9%，那么中股价格平均每年至少会上升10％。
中国股市震荡、反弹后，会有一个很大的利多空间！中股价格会在什么时候涨到什么价格?本书将为你详细分析。
美国股市大趋向——震荡走低
国际金融海啸起于美国，对美股也伤害最大。美国政府负债庞大，上万亿美元的救市方案包括几千个项目，缺乏针对性，估计效果有限。因此，美国股市震荡走低的趋势是必然的。但因为美股可以即日交易，允许做空，所以它仍能为人们提供赚钱的机会。本书将为你详细介绍美股，并介绍技术分析及其在短期股票交易上的应用。
新的观点，新的手段
在目前的世界经济形势下，像巴菲特那样的十几年持股不卖的长期投资方式，对中国的广大股民或基民来说是不现实的。人们应该了解现在的长期应该是指几个月或者一两年，短期是指日内或几天内的交易。本书里所叙述的长期投资用的基本分析，以分析中国股票为主。中国股票还不能即日交易，也不能做空，因此，本书里短期交易用的技术分析则比较多地用来分析美国股票。无论是长期投资还是短期交易，一个成功的投资人需要同时掌握基本分析和技术分析才能制胜，读者应该灵活应用。
本书先介绍中国股票市场，然后介绍美国股票的简单历史和投资者应注意的事项，了解和应用基本分析来做长期的股票投资；用了大量的篇幅来介绍股票的技术分析及其在短期股票交易上的应用；对于股票的长期投资和短期交易的实际操作有深入的介绍。有兴趣的读者如善用此书，加上不断的努力，也可以尝试进行股票的短期交易。自己做自己的老板，不再为人打工；同时能控制自己的时间，生活更惬意，更有时间多做善事。
长期投资和短期交易，广义来说，都是一种投资的形式，在本书之中常交换使用。另外，本书之中常用“交易”代表投资和交易，请读者注意。证券是个宽泛的名词，主要包括股票、外汇、债券、各种期权、商品和期货。
股票又包括期权、指数、共同基金、交换交易基金［或称为“指数股”（ETF），一般是由几个同行业股票所组成］，还包括最近风行的小基金（Emini），它是一种指数期权，但是可以小量交易，很适合个人交易。本书里所谈到的基本分析以股票为主，而谈到的技术分析则可以用于任何证券交易。
人们常谈到两种股市：牛市，牛角往上顶，以争取胜利；熊市，熊掌往下压，以征服敌人。股价都是由三种基本变化组成的：上扬、下跌和平稳调整期。在平稳调整期，交易要特别小心。在牛市时以做多为主，在熊市时以做空为主，都有机会获利。
买卖股票的结果只有四种可能：大赢、小赢、小输、大输。股票投资，小输无法避免。本书的一个重点是教你如何应用风险控制和概率，避免“大输”的出现。熟读本书后，我相信你能很好地掌握长期投资或短期交易的方法，成为交易高手，达到常胜的境界。
这几十年来，中国培养了大批理工科、财务管理等方面的大学生，加上老一辈的企业家、海外归来的人士、引进的技术和管理人才，他们大大促进了中国各方面的发展。但是，中国若想在短时期内赶上美国，在世界上独领风骚，还需在人文素质、管理、财务、金融上多加努力。目前中国的金融操作和金融管理水平与世界先进水平还有较大差距，这是许多有志之士可努力的方向，也正是笔者写本书的目的。
那么，如何才能尽快提高中国的金融水平呢？就是让大家像玩电脑、开汽车一样，任何事情普及了才能有提高的机会和可能。这不是鼓励大家疯狂无知地去炒股，而是让大家真正认识金融运作以及应有的买卖分析能力和准备。互联网的普及，使每个人都可以随时在世界的任何地方获得最新的金融信息，进行金融交易。每个人只要能上网，懂点英文，有个美元账户，就能在世界任何一个地方交易世界各地的股票、外汇、期货和债券。
虽然中国目前以上海、香港和北京为金融中心，但是因为互联网的发达，金融交易中心在什么地方已不是很重要了。中国的许多城市，如杭州、台北、大连、天津、南京、广州、成都、重庆、武汉、西安、苏州、宁波、温州、台中、高雄和其他一些城市，都有潜力成为新的金融交易重镇。这些城市可以考虑以下的办法：
（1）聘请大批的美国退休英文老师到当地任教，提高当地的整体英文水平。
（2）与当地大学和国内外金融机构合作开办短期（6个月）和长期（2年）的金融管理培训班。
（3）设立金融交易公司，经过实际操作，交易世界各地的股票、外汇、期货和债券，如此就有可能造就出一批一流的金融管理和交易人才。
中国政府已对私人开放美元外汇存储，现在限定为5万美元，以后一定会更多。中国个人和企业每年利用美元对外投资估计已经多达1 000亿美元，有人估计多达3 000亿美元。人们估计中国A股市场不久就会与世界金融市场接轨。中国负责管理外汇市场的国家外汇管理局于2008年6月表示，有鉴于国际资金可望持续向大陆“叩关”，中国将加强监控外来投资与银行业外币借款，并研究扩大QDII（境内合格机构投资者）对外投资的广度，让规模庞大的外汇储备得以“泄洪”。在这种背景下，本书能及时提供中国广大股民和投资人了解投资和交易美国股票的良好途径。
笔者相信，在看完本书后，读者不仅能交易中国股票和美国股票，也可以用同样的方式和手段，在世界股市和外汇市场上一展宏图、交易获利。
本书在写作过程中，从许多美国交易高手的著作、教学教材和实际操作中得到了许多宝贵的经验，在此一并表示感谢。
目录
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读者注意 /Ⅲ
忠告读者 / Ⅴ
免责声明 / Ⅵ
前言 / Ⅶ
中国股市与美国股市篇
第一章中国股票市场 /
第一节中国股票市场简介和法源 /
第二节中国主要股票交易市场及其特点 /
第三节行情分析和交易系统 /
第四节为什么中国股市在2008年会“哀鸿遍野” /
第五节中国股市的趋势 /
第六节美国股市对中国股市的启发 /
第七节可以同时交易中股与美股 /
第二章美国股票市场 /
第一节美国股票市场简介和法源 /
第二节美国主要股票交易市场及其特点 /
第三节行情分析和交易系统 /
第四节为什么美股会在1929年大崩盘 /